Attention, retrouvez une update de cette analyse en date du 18 mai sur l'article dédié EN CLIQUANT ICI
Beaucoup d’entre vous nous ont fait part de difficultés avec leur banque dans le cadre de l’application pour l’obtention du PPP dans le cas d’une société américaine détenue par une société Française.
De façon générale, la problématique est que le Department of Treasury a confié à la banque le choix d’interpréter les règles qui ont été émises.
De notre côté, nous pensons qu’il est important de souligner les points suivants auprès de la banque :
Initialement, le Treasury avait indiqué très clairement dans sa première application publiée qu’une société qui était détenue à plus de 20% par une personne n’ayant pas un passeport américain ou une « green card » se verrait refuser l’obtention du prêt dans le cadre du PPP. Ce critère a été supprimé et revu puisque la nouvelle application n’indique plus de critères d’immigration et se fonde sur le critère d’employer des personnes résidentes aux Etats-Unis. Ceci a clairement traduit une volonté de l’administration américaine d’ouvrir ce plan d’aide à toute société américaine embauchant du personnel aux Etats-Unis et impactée par la crise sanitaire.
Dans sa publication « Interim Final Rule » (LIEN DIRECT ICI), les règlementations suivantes ont été formulées :
« 2. What Do Borrowers Need to Know and Do?
a. Am I eligible?
You are eligible for a PPP loan if you have 500 or fewer employees whose principal place of residence is in the United States, or are a business that operates in a certain industry and meet the applicable SBA employee-based size standards for that industry, and:
i. You are:
A. A small business concern as defined in section 3 of the
Small Business Act (15 USC 632), and subject to SBA’s affiliation rules under 13 CFR 121.301(f) unless specifically waived in the Act;
B. A tax-exempt nonprofit organization described in section 501(c)(3) of the Internal Revenue Code (IRC), a tax-exempt veterans organization described in section 501(c)(19) of the IRC, Tribal business concern described in section 31(b)(2)(C) of the Small Business Act, or any other business »
Les concepts de « small business » et « any other business » étaient sujet à beaucoup d’interprétations et dans un FAQ actualisé (LIEN DIRECT ICI), l’administration a tenu à éclairer ce critère :
« 3. Question: Does my business have to qualify as a small business concern (as defined in section 3 of the Small Business Act, 15 U.S.C. 632) in order to participate in the PPP?
Answer: No. In addition to small business concerns, a business is eligible for a PPP loan if the business has 500 or fewer employees whose principal place of residence is in the United States, or the business meets the SBA employee-based size standards for the industry in which it operates (if applicable). Similarly, PPP loans are also available for qualifying tax-exempt nonprofit organizations described in section 501(c)(3) of the Internal Revenue Code (IRC), tax-exempt veterans organization described in section 501(c)(19) of the IRC, and Tribal business concerns described in section 31(b)(2)(C) of the Small Business Act that have 500 or fewer employees whose principal place of residence is in the United States, or meet the SBA employee-based size standards for the industry in which they operate. »
Concernant les critères d’immigration, il est précisé que les critères d’inéligibilité sont définis dans le cadre du PPP selon :
« c. How do I determine if I am ineligible?
Businesses that are not eligible for PPP loans are identified in 13 CFR 120.110 and described further in SBA’s Standard Operating Procedure (SOP) 50 10, Subpart B, Chapter 2, except that nonprofit organizations authorized under the Act are eligible. »
Ainsi dans la publication (SOP) 50 10, est précisé :
« 7. Businesses owned by Foreign Nationals or Foreign Entities may be eligible. Businesses listed in Appendix 1 of this SOP, “Restrictions on Foreign Controlled Enterprises,” that are owned and managed by Foreign Nationals, Foreign Entities or Non-Immigrant Aliens are not eligible. If a business is not listed in Appendix 1, it may be eligible.
8. Additional requirements for eligibility of businesses owned by non-citizens other than LPRs, including foreign-owned businesses:
a. The application must contain assurance that management is expected to continue in place indefinitely and have U.S. citizenship or verified LPR status. i. Management must have operated the business for at least 1 year prior to the application date. (This requirement prevents financial assistance to “start-up” businesses owned by aliens who do not have LPR status.) ii. Lender must require the personal guaranty from management.
b. The Applicant must pledge collateral within the jurisdiction of the U.S. with a liquidation value equal to no less than the approved loan amount at the time of first disbursement and, to the extent that the value of collateral declines during the life of the loan, the Lender must require the Borrower to pledge additional collateral to ensure a sufficient collateral coverage amount. If the Applicant owned by foreign nationals, foreign entities or non-immigrant aliens residing in the U.S. does not have sufficient collateral, the Applicant is not eligible for an SBA-guaranteed loan. c. In order for a business not to be subject to these additional requirements, it must be at least 51% owned by individuals who are U.S. citizens and/or who have LPR Status from USCIS and control the management and daily operations of the business. This can only be waived by the D/FA or designee. »
Or selon la régulation du PPP, il est bien précisé
« Loans will be guaranteed under the PPP under the same terms, conditions and processes as other 7(a) loans, with certain changes including but not limited to:
i. The guarantee percentage is 100 percent.
ii. No collateral will be required.
iii. No personal guarantees will be required.
iv. The interest rate will be 100 basis points or one percent.
v. All loans will be processed by all lenders under delegated authority and lenders will be permitted to rely on certifications of the borrower in order to determine eligibility of the borrower and the use of loan proceeds »
Par conséquent, selon notre interprétation, toute référence à une demande de collatéral ou de « personal guarantee » n’a pas lieu de s’appliquer dans le cadre de la demande de prêt au PPP et la clause de garantie dans le cadre d’une société filiale d’un groupe étranger n’a donc également pas lieu de s’appliquer.
La seule demande qui pourrait éventuellement être requise par la banque serait une demande que le management soit opéré par des employés américains (Carte verte ou US Citizen) depuis au moins 1 an mais les interprétations divergent aussi sur ce point.
Enfin, concernant les critères d’affiliation, le Treasury a précisé dans la publication ci-dessous :
(LIEN DIRECT ICI)
« How do SBA’s affiliation rules affect my eligibility and apply to me under the PPP?
An entity generally is eligible for the PPP if it, combined with its affiliates, is a small business as defined in section 3 of the Small Business Act (15 U.S.C. 632), or (1) has 500 or fewer employees whose principal place of residence is in the United States or is a business that operates in a certain industry and meets applicable SBA employee-based size standards for that industry, and (2) is a tax-exempt nonprofit organization described in section 501(c)(3) of the Internal Revenue Code (IRC), a tax-exempt veterans organization described in section 501(c)(19) of the IRC, a Tribal business concern described in section 31(b)(2)(C) of the Small Business Act, or any other business concern »
En conclusion (au vu des textes actuels qui pourraient changer), il apparaitrait qu’une société américaine détenue par une société française qui dépasse 500 employés en appliquant la règle d'affiliation sur l'ensemble du groupe, pourrait faire la demande du PPP si le total des employés du groupe consolidé résidents aux Etats-Unis est de 500 ou moins. La banque pourrait éventuellement demander à ce que le management soit effectué par des résidents américains (carte verte ou US citizen) mais toute demande de garantie personnelle de ce management et de demande de collatéral de la société devraient explicitement être exclues des conditions d’obtention du prêt dans le cadre du PPP.
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